Der Geldpolitische Rat der Polnischen Nationalbank NBP hat auf seiner Dezember-Sitzung die Leitzinssätze um 25 Basispunkte gesenkt. Der Referenzzinssatz der Polnischen Nationalbank fiel damit auf 4%. Darüber berichtet die Tageszeitung „Rzeczpospolita“. Mit seiner Entscheidung verlängert der Geldpolitische Rat die Lockerung der Geldpolitik auf fünf Zinssenkungen in Folge. Insgesamt hat er die Zinssätze im Laufe des Jahres um 175 Basispunkte gesenkt. Das ist mehr als doppelt so viel, wie die von „Rzeczpospolita” und „Parkiet” befragten Analysten im Januar durchschnittlich erwartet hatten. Gleichzeitig ist aber auch die Inflation stärker als erwartet gesunken – seit Juli liegt sie zwischen 2,4 und 3,1%, während für die zweite Jahreshälfte durchschnittlich 3,6 bis 3,8% erwartet wurden. Die Entscheidung der NBP kommt nicht überraschend: Die überwiegende Mehrheit (15 von 18) der von „Rzeczpospolita” und „Parkiet” befragten Ökonomen und Analystenteams hatte eine Zinssenkung um 25 Basispunkte erwartet. Auch die Marktbewertungen gingen von einer weiteren Senkung aus. Fast alle Daten, die in letzter Zeit aus der Wirtschaft kamen, waren aus Sicht der Inflation positiv. Die Inflationsrate sank im November auf 2,4% im Jahresvergleich (nach einer Schnellschätzung des Statistischen Hauptamtes), den niedrigsten Stand seit eineinhalb Jahren, und lag damit unter den Marktprognosen (Durchschnitt 2,6%) und denen der NBP (Durchschnitt für das gesamte vierte Quartal 2,8%, nach zwei Monaten derzeit 2,6%). Und das trotz des schnellsten Wirtschaftswachstums seit drei Jahren (3,8% im Jahresvergleich im dritten Quartal). Darüber hinaus ist der unerwartet starke Rückgang der Inflation im November (von 2,8% im Oktober) teilweise auf den Rückgang der Kerninflation (also ohne Lebensmittel- und Energiepreise) zurückzuführen, also auf den Preisindex, auf den die Geldpolitik der Zentralbank einen großen Einfluss hat. Nach Schätzungen von Ökonomen könnte die Kerninflation im November von 3% im Oktober auf etwa 2,7 bis 2,8% im Jahresvergleich gesunken sein. Hinzu kommen weitere „antiinflationäre” Daten: Der Anstieg der Durchschnittslöhne im Unternehmenssektor schwächte sich im Oktober auf 6,6% im Jahresvergleich ab, in der gesamten Volkswirtschaft im dritten Quartal auf 7,5%. In beiden Fällen handelt es sich um die niedrigsten Werte seit viereinhalb Jahren. Darüber hinaus deuten die Daten des Statistischen Hauptamtes (GUS) zu den Preisen der Industrieproduktion und der Preis-Subindex des von S&P Global berechneten PMI-Index darauf hin, dass seitens des Produktionssektors kein Inflationsdruck besteht.
OID+: Inflation schwach: Nationalbank senkt Zinsen
Der Geldpolitische Rat der Polnischen Nationalbank NBP hat auf seiner Dezember-Sitzung die Leitzinssätze um 25 Basispunkte gesenkt. Der Referenzzinssatz der Polnischen Nationalbank fiel damit auf 4%. Darüber berichtet die Tageszeitung „Rzeczpospolita“. Mit seiner Entscheidung verlängert der Geldpolitische Rat die Lockerung der Geldpolitik auf fünf Zinssenkungen in Folge.
Insgesamt hat er die Zinssätze im Laufe des Jahres um 175 Basispunkte gesenkt. Das ist mehr als doppelt so viel, wie die von „Rzeczpospolita” und „Parkiet” befragten Analysten im Januar durchschnittlich erwartet hatten. Gleichzeitig ist aber auch die Inflation stärker als erwartet gesunken – seit Juli liegt sie zwischen 2,4 und 3,1%, während für die zweite Jahreshälfte durchschnittlich 3,6 bis 3,8% erwartet wurden.
Die Entscheidung der NBP kommt nicht überraschend: Die überwiegende Mehrheit (15 von 18) der von „Rzeczpospolita” und „Parkiet” befragten Ökonomen und Analystenteams hatte eine Zinssenkung um 25 Basispunkte erwartet. Auch die Marktbewertungen gingen von einer weiteren Senkung aus.
Fast alle Daten, die in letzter Zeit aus der Wirtschaft kamen, waren aus Sicht der Inflation positiv. Die Inflationsrate sank im November auf 2,4% im Jahresvergleich (nach einer Schnellschätzung des Statistischen Hauptamtes), den niedrigsten Stand seit eineinhalb Jahren, und lag damit unter den Marktprognosen (Durchschnitt 2,6%) und denen der NBP (Durchschnitt für das gesamte vierte Quartal 2,8%, nach zwei Monaten derzeit 2,6%). Und das trotz des schnellsten Wirtschaftswachstums seit drei Jahren (3,8% im Jahresvergleich im dritten Quartal).
Darüber hinaus ist der unerwartet starke Rückgang der Inflation im November (von 2,8% im Oktober) teilweise auf den Rückgang der Kerninflation (also ohne Lebensmittel- und Energiepreise) zurückzuführen, also auf den Preisindex, auf den die Geldpolitik der Zentralbank einen großen Einfluss hat. Nach Schätzungen von Ökonomen könnte die Kerninflation im November von 3% im Oktober auf etwa 2,7 bis 2,8% im Jahresvergleich gesunken sein.
Hinzu kommen weitere „antiinflationäre” Daten: Der Anstieg der Durchschnittslöhne im Unternehmenssektor schwächte sich im Oktober auf 6,6% im Jahresvergleich ab, in der gesamten Volkswirtschaft im dritten Quartal auf 7,5%. In beiden Fällen handelt es sich um die niedrigsten Werte seit viereinhalb Jahren. Darüber hinaus deuten die Daten des Statistischen Hauptamtes (GUS) zu den Preisen der Industrieproduktion und der Preis-Subindex des von S&P Global berechneten PMI-Index darauf hin, dass seitens des Produktionssektors kein Inflationsdruck besteht.