Russlands Pläne zur Einführung eines auf Kryptowährungen basierenden „Digitalen Rubels“ werden dem Land in absehbarer Zukunft nicht helfen, westliche Sanktionen zu vermeiden, sagen Experten. Sie widersprechen russischen Behauptungen, die neue Währung könnte dem von den USA geführten globalen Finanzsystem einen tödlichen Schlag versetzen, berichtet die „Moscow Times“. Seit August gilt ein neues Gesetz, das den Weg für die Einführung des Digitalen Rubels ebnet und die Blockchain-basierte Währung als neues gesetzliches Zahlungsmittel in Russland einführt. Obwohl er als neues inländisches Zahlungssystem konzipiert wurde, haben russische Gesetzgeber, Analysten, Think Tanks und staatliche Medien den Digitalen Rubel seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar 2022 als Wegbereiter für die Umgehung westlicher Beschränkungen angepriesen. „Wir werden in der Lage sein, diese Technologie zu nutzen, um Abrechnungen mit ausländischen Ländern und ausländischen Unternehmen durchzuführen. Damit wird es für unsere Feinde, einschließlich der Vereinigten Staaten, sehr schwierig, unsere finanziellen Aktivitäten zu beeinflussen. Das ist ein großer Schritt nach vorn, sowohl im Hinblick auf Zahlungen als auch als Möglichkeit, uns vor Sanktionen zu schützen“, sagte der russische Parlamentarier Anatoli Aksakow, einer der Mitverfasser der Gesetze zum Digitalen Rubel. Unabhängige Experten sind allerdings eher anderer Meinung. „Ich kann nicht erkennen, wie der Digitale Rubel bei der Vermeidung von Sanktionen helfen sollte“, sagte Alexandra Prokopenko, eine ehemalige Mitarbeiterin der Zentralbank und jetzt Gastwissenschaftlerin bei der Deutschen Gesellschaft für Auswärtige Politik. „Die Sanktionen schränkten die Möglichkeiten russischer Unternehmen und des Staates ein, den Dollar und den Euro zu verwenden. Der Digitale Rubel ist in diesem Fall überhaupt nicht hilfreich. Ich kann mir nicht vorstellen, wie er funktionieren soll.“ Der Digitale Rubel ist eine neue Form der Währung in Russland, die von der Zentralbank ausgegeben wird. Er ist die russische Version einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) und wird auf der Blockchain-Technologie basieren. Er wird neben Bargeld und bestehenden Formen von elektronischem Geld als Zahlungsmittel eingesetzt werden. Nach Angaben der Zentralbank wird der Digitale Rubel die Transaktionskosten für Unternehmen senken, den Verbrauchern zusätzliche Sicherheit bieten und zur Korruptionsbekämpfung beitragen. Er wird derzeit von der Regulierungsbehörde und den Geschäftsbanken getestet. Nach seiner Einführung werden Unternehmen in der Lage sein, Zahlungen in Digitalen Rubeln in Geschäften zu akzeptieren, möglicherweise auch durch Offline-Methoden wie NFC-Zahlungen. Digitale Rubel werden direkt auf Konten bei der Zentralbank gespeichert, sind aber über Geldbörsen bei Geschäftsbanken zugänglich. Der Digitale Rubel wird sowohl in Bargeld als auch in andere elektronische Zahlungsmittel vollständig konvertierbar sein. Die Zentralbank zahlt keine Zinsen auf den Bestand an Digitalen Rubeln und erlaubt keine Kreditaufnahme in dieser Währung. Russland behauptet, dass der Digitale Rubel, wenn er für internationale Transaktionen verwendet wird, Zahlungen ohne die Beteiligung ausländischer Geschäftsbanken oder westlicher Finanzinfrastrukturen wie dem SWIFT-Finanznachrichtensystem ermöglicht. Die Geschäftsbanken stehen an vorderster Front bei der Durchsetzung westlicher Sanktionen und haben die Macht und die Verantwortung, Transaktionen zu blockieren, an denen sanktionierte Unternehmen beteiligt sind. Angesichts der großen Bedeutung von Transaktionen in US-Dollar waren selbst Finanzinstitute in Ländern, die mit Moskau befreundet sind – wie China, die Türkei und die Vereinigten Arabischen Emirate – bei ihren Transaktionen mit Russland vorsichtig, da sie befürchteten, von Sekundärsanktionen betroffen zu sein. Da CBDCs jedoch theoretisch nicht die Beteiligung einer Geschäftsbank benötigen, sagen russische Analysten, dass der Digitale Rubel es ausländischen Unternehmen ermöglichen würde, direkt mit ihren russischen Geschäftspartnern zu handeln, ohne die neugierigen Augen der westlichen Finanzaufsichtsbehörden. „Der Hauptvorteil des Digitalen Rubels für den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr besteht darin, dass solche Zahlungen nicht über das Bankensystem anderer Länder, sondern nur über die von der Bank von Russland betriebene Plattform des Digitalen Rubels abgewickelt werden“, so Nikolay Zhuravlev, Generaldirektor von TFA.RF, einem Beratungsunternehmen für digitale Finanzanlagen. „Wir wissen, dass es viele Unternehmen in der Welt gibt, die an Geschäften mit Russland interessiert sind, aber heute sind ihre Möglichkeiten durch Sanktionen gegen russische Banken eingeschränkt. Dank des Digitalen Rubels werden die Banken aus der Gleichung entfernt, und alle Unternehmen, die bereit sind, mit Russland Handel zu treiben, werden dies direkt tun können“, fügte er hinzu. Doch in der Praxis wird das System wahrscheinlich nicht so funktionieren, sagen Analysten. In seiner ersten Phase wird der Digitale Rubel ein reines Inlandszahlungssystem sein. Die Zentralbank hat die Möglichkeit erwähnt, ihn irgendwann in der Zukunft für grenzüberschreitende Zahlungen zu nutzen, hat aber nicht zu erkennen gegeben, dass sie ernsthafte Anstrengungen zur Entwicklung der erforderlichen Finanzarchitektur unternommen habe. Dies würde detaillierte bilaterale Vereinbarungen und die gemeinsame Nutzung von Technologien mit anderen Zentralbanken oder eine Art einheitliches Clearingsystem für CBDCs erfordern. Beides würde Jahre dauern, um es aufzubauen. „Die Sorgen über die Verwendung von Zentralbankgeldkonten zur Umgehung von Sanktionen sind derzeit übertrieben. Es erfordert technische Kompatibilität mit anderen Zentralbankgeldkonten. Die grenzüberschreitende Infrastruktur von Zentralbank zu Zentralbank ist noch nicht vorhanden“, sagte Maria Shagina, Senior Research Fellow für Wirtschaftssanktionen am International Institute for Strategic Studies (IISS). „Theoretisch könnte eine grenzüberschreitende Zentralbank-Zentralbank-Infrastruktur, wenn sie mit genügend Partnern aufgebaut wird, zur Umgehung der Sanktionen genutzt werden. Aber so weit sind wir noch nicht“, fügte sie hinzu. Selbst wenn die Infrastruktur vorhanden wäre, gibt es noch zwei große Hindernisse für eine breite Akzeptanz: die Giftigkeit des russischen Rubels als Währung und die Angst vor Sanktionen in anderen Ländern, wenn es um Geschäfte mit Russland geht. „Wenn die Leute Sanktionen umgehen wollen, können sie das bereits mit Rubeln tun. Der digitale Rubel fügt nichts hinzu. Das Problem ist, dass niemand Rubel haben will“, sagte David Gerard, ein Blockchain-Forscher und Autor. Russland hat jahrelang versucht, seine Handelspartner – vor allem in Asien – davon zu überzeugen, ihre Zahlungen in Rubel abzuwickeln, aber erst vor kurzem ist es ihm gelungen, einen Teil seiner Import- und Exportzahlungen in chinesische Yuan umzuwandeln. Shagina sagt, dass diese Umstellung auf nicht-westliche Währungen und die Nutzung nicht-westlicher traditioneller Zahlungssysteme, wie Russlands und Chinas inländische Alternativen zu SWIFT, als potenzielles Mittel zur Vermeidung von Sanktionen viel realistischer sind als ein nicht vertrauenswürdiger Digitaler Rubel auf Blockchain-Basis.
OID+: „Digitaler Rubel“ keine Wunderwaffe für russische Wirtschaft
Russlands Pläne zur Einführung eines auf Kryptowährungen basierenden „Digitalen Rubels“ werden dem Land in absehbarer Zukunft nicht helfen, westliche Sanktionen zu vermeiden, sagen Experten. Sie widersprechen russischen Behauptungen, die neue Währung könnte dem von den USA geführten globalen Finanzsystem einen tödlichen Schlag versetzen, berichtet die „Moscow Times“.
Seit August gilt ein neues Gesetz, das den Weg für die Einführung des Digitalen Rubels ebnet und die Blockchain-basierte Währung als neues gesetzliches Zahlungsmittel in Russland einführt. Obwohl er als neues inländisches Zahlungssystem konzipiert wurde, haben russische Gesetzgeber, Analysten, Think Tanks und staatliche Medien den Digitalen Rubel seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar 2022 als Wegbereiter für die Umgehung westlicher Beschränkungen angepriesen.
„Wir werden in der Lage sein, diese Technologie zu nutzen, um Abrechnungen mit ausländischen Ländern und ausländischen Unternehmen durchzuführen. Damit wird es für unsere Feinde, einschließlich der Vereinigten Staaten, sehr schwierig, unsere finanziellen Aktivitäten zu beeinflussen. Das ist ein großer Schritt nach vorn, sowohl im Hinblick auf Zahlungen als auch als Möglichkeit, uns vor Sanktionen zu schützen“, sagte der russische Parlamentarier Anatoli Aksakow, einer der Mitverfasser der Gesetze zum Digitalen Rubel.
Unabhängige Experten sind allerdings eher anderer Meinung. „Ich kann nicht erkennen, wie der Digitale Rubel bei der Vermeidung von Sanktionen helfen sollte“, sagte Alexandra Prokopenko, eine ehemalige Mitarbeiterin der Zentralbank und jetzt Gastwissenschaftlerin bei der Deutschen Gesellschaft für Auswärtige Politik. „Die Sanktionen schränkten die Möglichkeiten russischer Unternehmen und des Staates ein, den Dollar und den Euro zu verwenden. Der Digitale Rubel ist in diesem Fall überhaupt nicht hilfreich. Ich kann mir nicht vorstellen, wie er funktionieren soll.“
Der Digitale Rubel ist eine neue Form der Währung in Russland, die von der Zentralbank ausgegeben wird. Er ist die russische Version einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) und wird auf der Blockchain-Technologie basieren. Er wird neben Bargeld und bestehenden Formen von elektronischem Geld als Zahlungsmittel eingesetzt werden. Nach Angaben der Zentralbank wird der Digitale Rubel die Transaktionskosten für Unternehmen senken, den Verbrauchern zusätzliche Sicherheit bieten und zur Korruptionsbekämpfung beitragen. Er wird derzeit von der Regulierungsbehörde und den Geschäftsbanken getestet.
Nach seiner Einführung werden Unternehmen in der Lage sein, Zahlungen in Digitalen Rubeln in Geschäften zu akzeptieren, möglicherweise auch durch Offline-Methoden wie NFC-Zahlungen. Digitale Rubel werden direkt auf Konten bei der Zentralbank gespeichert, sind aber über Geldbörsen bei Geschäftsbanken zugänglich. Der Digitale Rubel wird sowohl in Bargeld als auch in andere elektronische Zahlungsmittel vollständig konvertierbar sein. Die Zentralbank zahlt keine Zinsen auf den Bestand an Digitalen Rubeln und erlaubt keine Kreditaufnahme in dieser Währung.
Russland behauptet, dass der Digitale Rubel, wenn er für internationale Transaktionen verwendet wird, Zahlungen ohne die Beteiligung ausländischer Geschäftsbanken oder westlicher Finanzinfrastrukturen wie dem SWIFT-Finanznachrichtensystem ermöglicht. Die Geschäftsbanken stehen an vorderster Front bei der Durchsetzung westlicher Sanktionen und haben die Macht und die Verantwortung, Transaktionen zu blockieren, an denen sanktionierte Unternehmen beteiligt sind. Angesichts der großen Bedeutung von Transaktionen in US-Dollar waren selbst Finanzinstitute in Ländern, die mit Moskau befreundet sind – wie China, die Türkei und die Vereinigten Arabischen Emirate – bei ihren Transaktionen mit Russland vorsichtig, da sie befürchteten, von Sekundärsanktionen betroffen zu sein.
Da CBDCs jedoch theoretisch nicht die Beteiligung einer Geschäftsbank benötigen, sagen russische Analysten, dass der Digitale Rubel es ausländischen Unternehmen ermöglichen würde, direkt mit ihren russischen Geschäftspartnern zu handeln, ohne die neugierigen Augen der westlichen Finanzaufsichtsbehörden. „Der Hauptvorteil des Digitalen Rubels für den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr besteht darin, dass solche Zahlungen nicht über das Bankensystem anderer Länder, sondern nur über die von der Bank von Russland betriebene Plattform des Digitalen Rubels abgewickelt werden“, so Nikolay Zhuravlev, Generaldirektor von TFA.RF, einem Beratungsunternehmen für digitale Finanzanlagen. „Wir wissen, dass es viele Unternehmen in der Welt gibt, die an Geschäften mit Russland interessiert sind, aber heute sind ihre Möglichkeiten durch Sanktionen gegen russische Banken eingeschränkt. Dank des Digitalen Rubels werden die Banken aus der Gleichung entfernt, und alle Unternehmen, die bereit sind, mit Russland Handel zu treiben, werden dies direkt tun können“, fügte er hinzu.
Doch in der Praxis wird das System wahrscheinlich nicht so funktionieren, sagen Analysten. In seiner ersten Phase wird der Digitale Rubel ein reines Inlandszahlungssystem sein. Die Zentralbank hat die Möglichkeit erwähnt, ihn irgendwann in der Zukunft für grenzüberschreitende Zahlungen zu nutzen, hat aber nicht zu erkennen gegeben, dass sie ernsthafte Anstrengungen zur Entwicklung der erforderlichen Finanzarchitektur unternommen habe. Dies würde detaillierte bilaterale Vereinbarungen und die gemeinsame Nutzung von Technologien mit anderen Zentralbanken oder eine Art einheitliches Clearingsystem für CBDCs erfordern. Beides würde Jahre dauern, um es aufzubauen.
„Die Sorgen über die Verwendung von Zentralbankgeldkonten zur Umgehung von Sanktionen sind derzeit übertrieben. Es erfordert technische Kompatibilität mit anderen Zentralbankgeldkonten. Die grenzüberschreitende Infrastruktur von Zentralbank zu Zentralbank ist noch nicht vorhanden“, sagte Maria Shagina, Senior Research Fellow für Wirtschaftssanktionen am International Institute for Strategic Studies (IISS). „Theoretisch könnte eine grenzüberschreitende Zentralbank-Zentralbank-Infrastruktur, wenn sie mit genügend Partnern aufgebaut wird, zur Umgehung der Sanktionen genutzt werden. Aber so weit sind wir noch nicht“, fügte sie hinzu.
Selbst wenn die Infrastruktur vorhanden wäre, gibt es noch zwei große Hindernisse für eine breite Akzeptanz: die Giftigkeit des russischen Rubels als Währung und die Angst vor Sanktionen in anderen Ländern, wenn es um Geschäfte mit Russland geht. „Wenn die Leute Sanktionen umgehen wollen, können sie das bereits mit Rubeln tun. Der digitale Rubel fügt nichts hinzu. Das Problem ist, dass niemand Rubel haben will“, sagte David Gerard, ein Blockchain-Forscher und Autor. Russland hat jahrelang versucht, seine Handelspartner – vor allem in Asien – davon zu überzeugen, ihre Zahlungen in Rubel abzuwickeln, aber erst vor kurzem ist es ihm gelungen, einen Teil seiner Import- und Exportzahlungen in chinesische Yuan umzuwandeln. Shagina sagt, dass diese Umstellung auf nicht-westliche Währungen und die Nutzung nicht-westlicher traditioneller Zahlungssysteme, wie Russlands und Chinas inländische Alternativen zu SWIFT, als potenzielles Mittel zur Vermeidung von Sanktionen viel realistischer sind als ein nicht vertrauenswürdiger Digitaler Rubel auf Blockchain-Basis.